家族信托非万能 国内国外大不同

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　　长江商报消息 默多克靠家族信托掌握财产控制权；内地家族信托管理资产不含股权和不动产

　　□本报记者 张洋 综合报道

　　最近，知名演员王宝强的离婚官司成为大家最热议的话题。王宝强在双休日的凌晨，发离婚声明指控妻子与前经纪人出轨。近日，他又亲自前往法院起诉离婚，要求分割一大堆让人眼花缭乱的财产。不少网友在同情王宝强不幸遭遇的同时，也十分关心他的财产去向，不希望他落到人财两空的凄苦境地。

　　一时间，很多人的朋友圈被《假如王宝强做了家族信托……》以及《假如王宝强没做家族信托……》等刷屏，似乎家族信托就是一剂灵丹妙药。

　　事实上，在欧美等地，家族信托基金的设置相当普遍。默多克、洛克菲勒等家族的资产都通过这种方式进行管理。为何国外高净值人群偏爱这种资产管理方式？家族信托究竟能带来哪些好处？王宝强如果设立了家族信托就一定能避免人财两空吗？

　　为防重蹈覆辙 默多克设家族信托隔离资产

　　因为信托独具的资产保护机制，且委托人和受益人通常不是同一人，家族信托可以充当财产的“防火墙”。如果委托人死亡、离异或破产，信托财产不会受其牵连，债权人或配偶都无权拿走。

　　今年3月，84岁的世界传媒大亨默多克迎来了自己的第4段婚姻，妻子是59岁前超模杰莉·霍尔。

　　虽然经历了4段婚姻，但默多克控制的新闻集团的股价和管理没有受到多少影响，其家族财富也没有因此而大大缩水。

　　默多克在与第二任妻子安娜·托芙离婚时支付了17亿美元，损失惨重，因此在与第三任妻子邓文迪结婚前，默多克把名下的主要资产，特别是新闻集团股权都装入了家族信托进行隔离保护。

　　默多克通过GCM信托公司设立并运作家族信托，默多克家族持有新闻集团近40%的拥有投票权的股票，其中超过38.4%的股票由默多克家族信托基金持有，受益权人是默多克的6个子女。默多克与前两任妻子的4个子女是这个信托的监管人，拥有对新闻集团的投票权；而默多克与第三任妻子邓文迪的两个女儿仅享有受益权而无投票权。新闻集团的控制权，就这样牢牢掌握在默多克家族的手中。

　　2013年末，离婚的邓文迪仅获两套房产和让两个女儿成为870万美金基金的受益人，而默多克仍然笑拥超过139亿美元财产。

　　戴安娜王妃私人信托资产十年翻番

　　除了能做到信托资产的独立传承外，在国外，家族信托往往能通过一系列的规划条款做到合理避税，实现财富保值增值。“至少抵御通货膨胀不是问题，比如戴安娜王妃的私人信托资产十年翻了一倍。”有业内人士表示。

　　“英伦玫瑰”戴安娜王妃虽然是突然去世，但她的遗嘱信托却堪称业界最成功的案例，她的遗嘱信托团队不但实现了她的遗嘱目标，还在两位王子成人的过程中取得了遗产增值1000万英镑的额外成绩。

　　戴安娜从小对家族信托的概念并不陌生，她在伦敦所居住的一栋公寓就是以她年满18岁之后即可动用的信托基金买的。1993年，当时年仅32岁的戴安娜就已经立下了自己的遗嘱。在这份最后得到圆满执行的遗嘱中，戴安娜要求在她去世后，将遗产设立成信托基金，并交由信托组织负责经营及管理，她的两个儿子作为受益人将可平均享有信托收益。遗嘱还规定，当威廉王子与哈利王子年满25岁时，他们可以开始自由支配遗产的一半收益，30岁开始便可以自由支配一半的本金。遗嘱条款中也允许两位王子在互相同意的情况下，可调整两人资产分配的比重。

　　戴安娜1997年猝然离世后，留下了2100多万英镑的巨额遗产，在扣除掉850万英镑的遗产税后，还有1296.6万英镑的净额。2007年，威廉王子年满25岁。经过遗产受托人多年的成功运作，信托基金收益估计已达1000万英镑。

　　国内家族信托门槛多为5000万

　　改革开放以来，中国的富裕阶层一直在以惊人的速度增长，财富传承的愿望也越来越强烈。招行内部曾有一项调查表明，国内有约三分之一的高净值人士、约二分之一的超高净值人士开始考虑财富传承，部分高净值人士已开始进行财富传承的安排。“客户选择家族信托基于以下考虑：避免家族财富缩水，为子女未来的生活储备资金；应对子女未来的婚姻风险及对财产造成的威胁等。”招行私人银行部总经理王菁表示。

　　从公开报道来看，2013年应该是中国家族信托的元年。2013年年初，平安信托发行内地第一只家族信托——平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托。此信托产品募集规模为5000万元，合同期为50年，客户也就是委托人，是一位年过40岁的企业家。根据约定，信托委托人与平安信托共同管理这笔资产。

　　招行是国内首家推出家族信托业务的银行，其家族信托基金主要针对家庭总资产5亿元以上的客户，资产门槛为5000万元，期限为30-50年（跨代），为不可撤销的信托。

　　家族信托并非万能

　　不过，兴业银行私人银行投资顾问李先生也强调，家族信托并非万能，并非可以随时随地设立、立竿见影。家族信托需要综合考虑委托人及其家族成员的财产、年龄以及婚姻状况等不同因素，在合适的时机建立合理的信托架构。因此，家族信托需要一个经验丰富的专业团队的服务，才能够解决高净值人士在婚姻家庭财产问题中的诸多顾虑。

　　北京东易律师事务所合伙人许桂林律师表示，总体来看，内地的家族信托尚在起步阶段，目前其委托管理的资产基本仅限于金融资产。

　　受当前法律法规和实际操作的限制，股权和不动产目前尚未能囊括其中。或者说，即便可以纳入，税收等成本也非常高，还可能存在权属风险。而且按照中国传统的理念，很难把家族企业全权放手委托家族信托管理机构去经营。

　　而王宝强的资产构成主要是9套房子和公司股权，照这么来看，家族信托似乎也帮不到他了。

　　◎释义

　　家族信托

　　家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标。家族信托将资产的所有权与收益权相分离，富人一旦把资产委托给信托公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。富人如果离婚分家产、意外死亡或被人追债，这笔钱都将独立存在，不受影响。相较于其他传承方式，家族信托可以实现财富的灵活传承。

　　戴安娜王妃。东方IC图